近期，钢铁行业面临了来自供应与需求两侧的双重夹击，随着钢材价格大幅下行，造成了钢铁企业亏损不断扩大的局面，国内钢厂生产和经营状况受到了极大的挑战，不少钢厂从盈利状态迅速转为亏损。根据已经公开的财报信息，安阳钢铁预计上半年净亏损将达到7.5亿元至9.5亿元；柳钢股份上半年的亏损预计达到9.5亿元，而去年该同期该公司的净利润为18.88亿元；西宁特钢预计上半年归母净亏损为4亿元至6亿元，同比下滑313.82%以上。

据市场传言，某央企高层提及应对钢铁行业未来的灰犀牛时，曾形容目前钢铁市场“望不到头，看不见底”，并强调“应收尽收，能不付尽不付”。供应链金融或可帮助钢铁企业更好过冬。

小供之前梳理了建筑行业30余家建筑施工类央国企开展供应链金融业务的基本情况（31家建工企业和他们的供应链金融！），通过梳理，小供认为：

建筑施工行业供应链金融多有旗下资本或者产业金融服务板块牵头开展，供应链金融多从金融和资本角度出发服务也产业，具有典型的资本驱动的属性。

多数建筑央国企多通过旗下资本控股（资产管理公司）及其附属的商业保理公司等作为供应链金融业务开展的主要力量，小供认为这种供应链金融业务发展的路径的形成，并不是偶然，而是由行业特点决定的，即建筑施工行业是资金推动型的，其业务的开展带有强烈的资本运作的属性。

不同于建筑施工行业供应链金融由资本驱动的属性，小供注意到钢铁行业供应链金融则是典型的场景驱动型。多数综合性的钢铁行业围绕钢铁上下游的场景，基于行业上下游交易的强弱关系，从中发现供应链金融的需求，开展供应链金融业务。

1. 中国宝武：场景协同下的全供应链金融产品系列

中国宝武集团旗下设立欧冶云商股份有限公司，目前欧冶云商已发展成为一家集交易、物流、加工、知识、数据和技术等综合服务为一体的钢铁产业互联网平台。其利用互联网、物联网、区块链等新一代现代信息技术，整合交易、仓储、运输、码头、加工等服务资源，为钢厂、终端用户、贸易服务商、仓储服务商、承运商、加工中心等钢铁产业链上的合作伙伴提供“以交易服务为入口、物流服务为基础、知识服务为增值手段、数据和信息化技术应用为核心能力”的一站式综合性服务，从而提升钢铁交易、运输、仓储、交付、售后等各个环节的效率。

欧冶云商协同打造的钢铁生态圈是一个钢铁行业内各利益相关方“共建、共享、共治”的高质量产业命运共同体、利益共同体及价值共同体，其目的在于通过促进行业内的技术应用创新、商业模式创新以及管理创新，充分激发员工和生态圈伙伴创新创造活力，助力传统产业提质增效和绿色发展。

欧冶云商主要依托其建设并运营的的欧冶云商综合平台

（http://www.ouyeel.com）、东方钢铁循环宝在线交易平台（http://www.bsteel.com.cn）、欧冶采购MRO 交易平台（http://www.ouyeelbuy.com）、欧冶国际跨境交易平台（http://www.ouyeelintl.com）等为各类用户提供互联网服务和互联网交易。

欧冶云商物流服务是以其构建的线上欧冶云商物流平台（http://www.ouyeel56.com）为核心，为用户提供仓储、运输和加工等配套服务，主要内容包括（1）平台化代理仓储服务（云 仓）；（2）平台化代理运输服务（运帮）；（3）平台加工及加工配送服务（加工及配送服务）。

2015年，欧冶云商联合宝武集团旗下华宝投资、宝山钢铁等发起设立了上海欧冶金融信息服务股份有限公司（欧冶金服）。通过签署一致行动协议，至2020年4月底欧冶云商实际控制欧冶金服。后，由于欧冶云商IPO的安排，欧冶云商不在并表欧冶金服。

虽然，欧冶云商不在并表欧冶金服，但欧冶云商为欧冶金服展业提供了良好的场景，且欧冶云商在前期对欧冶金服的控制关系，为两者进行业务协同和供应链金融产品在供应链场景中的深度协同创造了较好的条件。

目前宝武依托钢铁产业链的各种场景打造了品牌齐全的供应链金融服务产品。包括：数字债权凭证产品-通宝、供应链票据产品-供票通、应收账款保理服务平台-保理通、商票通/银票通、订单宝和小额宝等各类产品。

图：欧冶金服产业金融服务平台

早在2021年1月，宝武数字债权凭证产品通宝交易规模即突破1000亿元。2021年5月20日，冀中能源峰峰集团开立了第一张“峰宝”凭证，这标志着具有峰峰集团自主品牌的电子支付凭证正式开通使用。“峰宝”是峰峰集团与上海欧冶金融信息服务公司共同开发的供应链电子支付凭证，具有支付便捷、可拆分流转、线上融资等功能，为拓展供应链平台业务提供支持，对产融业务深度融合具有标志性意义，这也是欧冶金服对外进行系统服务的一个案例，我们从中或可一窥欧冶金服的技术能力。

据中国宝武披露的信息，其面向上游客户的通宝产品，业务量较去年同比增长超73%，保持高增长态势；面向下游客户的订单宝产品，融资余额已突破20亿元，较去年同比增长超180%，协同核心钢厂完成销售降库已超60万吨；新上线的平台型产品银票通，已成功对接工商银行、招商银行、宁波银行、华润银行等各大金融机构，交易规模已突破40亿元，为后续规模化发展奠定了基础。

在上述产品的基础上，欧冶金服开发“绿色通宝”，创新绿色供应链金融。与此同时，面向欧冶工业品瓯贝商城上的小微企业推出了“欧贝金”、“收获融”等普惠金融产品，进一步强化了欧冶工业品与欧冶金服之间的协同。同时，欧冶与中合担保合作平台化信用类产品“赊销宝”已上线。

在跨境金融服务方面，EFFITRADE跨境金融服务平台的合作银行池、生态圈用户进一步扩大，鞍钢国贸、福建三钢国贸、厦门国贸均已在平台实现常态化业务，山钢集团、中南钢铁韶钢松山也已首单落地。

在金融机构和类金融机构方面，欧冶金服直接发起了设立了欧冶保理和欧冶融资担保公司，为推动其平台上的供应链金融业务发挥功能性作用。此外，中国宝武旗下华宝投资旗下的信托、证券等金融牌照，也与欧冶金服供应链金融业务形成了有效的协同。

2.福建三钢集团闽光云商：比较纯粹的供应链金融服务商

福建三钢集团为福建省钢铁龙头企业。福建省三钢（集团）有限责任公司（以下简称三钢集团）前身为福建省三明钢铁厂，建于1958年。2000年3月，经福建省人民政府批准改制设立福建省三钢（集团）有限责任公司，控股股东为福建省冶金（控股）有限责任公司。2021年，三钢集团累计产钢1140.39万吨，实现营业收入641.97亿元，主要技术经济指标保持同类型企业先进水平。三钢集团上市主体为三钢闽光（002110.SZ）。

闽光云商为三刚集团打造的以钢铁为主的产业互联网平台，2018年12月，三钢闽光云商重磅上线。随着闽光云商项目电子交易系统正式上线。目前，闽光云商已发展成为集智慧仓储、智慧物流、电子交易、供应链金融、大数据云计算等为一体的综合服务平台，旨在打造钢铁板块的“天猫商城”+“京东”，融合共赢的钢铁产业“生态圈”，成就大宗商品运输领域的“滴滴出行”。

在电子交易平台交易方面，今年1—5月份，在闽光云商电子交易平台上累计销售三钢钢材456万吨，营业额达227亿元。截至6月27日，铁矿、钢坯、废钢、矽锰合金、生铁、热卷及其他品牌钢材等云链采销业务累计营业额达3.6亿元。

在智慧物流方面，目前，闽光云商智慧物流平台已进入用户测试阶段，将于近期上线试运行，届时将实现平台调度、运单管理、对账结算、车辆监控、客户评价等功能为一体。

闽光云商供应链金融服务平台自2021年9月试运营期间（至10月）为下游客户提供资金服务约2.2亿元，快速、高效、安全地解决了经销商产业链库存资金紧张、融资难、融资贵的问题。

目前闽光云商形成了包括云链控融、云链货融、云链保融和纯信用赊销在内的供应链金融服务体系。云链控融是指闽光云商给予客户一定云链额度用以向闽光云商购买钢材，客户使用该额度后实时将其储存在对应物联网监管仓的钢材质押给闽光云商；云链货融是指客户在云商平台将储存在物联网监管仓的钢材质押给闽光云商，从而获得云链额度用以向闽光云商购买钢材。云链保融是指客户提交一定金额的保证金给闽光云商，从而获得云链额度用以向闽光云商购买钢材，客户使用前述额度后实时将其储存在对应物联网监管仓的钢材质押给闽光云商。纯信用赊销是指优质客户还可以享受，无质押无保证金的纯信用赊销，闽光云商将借款直接借给客户后，客户可用于购买指定商品，等宽裕后可以将借款归还闽光云商。

截至2022年6月，闽光云商自去年9月独立运营以来，共获得14家金融机构综合授信额度（敞口）101.5亿元，其中单家金融机构授信额度最高达30亿元。截至6月27日，闽光云商供应链金融平台累计发生云链笔数1025笔，合计已生效云链额度12.67亿元，云链赊销余额4.24亿元，当前质押量11.05万吨，业务收益871.2万元。

闽光云商已成为福建省最大的工业品交易云平台，搭建了福建省首个大宗商品供应链金融平台，在全国独创了“以核心企业作为风控主体”的供应链金融服务平台。小供了解到，目前闽光云商旗下并不任何持牌金融机构或类金融机构设立（如商业保理），这意味着平台上融资所需要的资金或由商业银行直接提供，堪称场景供应链金融的代表企业。

3.河钢集团：以供应链公司为平台，形成数据资产向数据资源的传递

河钢集团是世界最大的钢铁材料制造和综合服务商之一，致力于为各行各业提供最具价值的钢铁材料和工业服务解决方案。目前，河钢已经成为中国第一大家电用钢、第二大汽车用钢供应商，海洋工程、建筑桥梁用钢领军企业，在MPI 中国钢铁企业竞争力排名中获“竞争力极强”最高评级，是世界钢铁协会执行委员会成员单位、中国钢铁工业协会轮值会长单位。截至2021年，河钢在全球拥有在岗员工10万人，其中海外员工1.3万人，实现年营业收入4267亿元，总资产达5086亿元。连续13年位列世界企业500强。

河钢以产融结合为主线，持续推进产业资本的金融化与金融资本的产业化，先后成立河钢财务、河钢租赁、河钢保理、河钢售电、河钢碳资产、河钢财智云等金融和类金融公司，产业金融板块迅猛发展，成为集团重要的效益增长极。2018年，河钢独资成立“河钢集团供应链管理有限公司”，作为集团金融产业的投资管控平台和产融协同平台，对集团旗下金融和类金融企业实施战略管控。

河钢集团产额金融以供应链场景展开，其以河钢集团供应链管理有限公司（简称“河钢供应链”）为平台，加快推进大数据、物联网等新一代信息技术在传统钢铁产业供应链领域的广泛应用，形成数据资产向数据资源的传递机制，构建企业数字化-产业链数字化-数字化生态的发展模式，打造立足河北、深耕京津、辐射全国的行业级一流产业互联网平台。河钢供应链于2018年9月正式揭牌，成为集团金融产业管控平台和产融协同平台。在此之前，河钢集团已成立河钢融资租赁、河钢商业保理、河钢售电、河钢碳资产、河钢财智云等（类）金融企业，并形成了丰富的产融协同运作实践经验。截至2021年9月，河钢供应链平台注册用户、交易会员超过3.5万户，活跃车辆3.5万辆。

图：河钢供应链管理平台

2018年6月，河钢集团正式推出“河钢铁信”平台。铁信是河钢集团及所属企业在与供应商发生采购业务的基础上，通过河钢供应链系统铁信平台开具的体现双方真实贸易关系的数字债权凭证，是河钢集团推出的一种用于服务产业的类似商业汇票的结算方式。在河钢铁信上线后，河钢集团即探索打造“开放、共享”的供应链金融平台，通过与银行直连，实现银行直接保理模式。

此外，在河钢供应链管理平台之外，河钢供应链公司打造了“铁铁工业品超市”，铁铁工业品超市是河钢供应链旗下铁铁物联科技有限公司（简称“铁铁物联”）打造的集采购交易、在线结算、金融增值服务为一体的冶金原燃料采购交易电商平台。

铁铁工业品超市将供应链金融作为特色服务手段，平台支持现金、银承、“河钢铁信”、铁付通等支付方式，为平台用户提供更多的选择便利。此外平台“中小易融”模块，为平台用户提供了直达金融机构的普惠融资通道。

图：铁铁工业品超市中小易融

小供认为上述宝武集团、三钢集团和河钢集团具有典型的场景供应链金融的特征。但也有部分钢铁企业具有资本驱动的特征，如鞍钢集团、山钢集团和南京钢铁等。

4.鞍钢集团：第二家直连票交所的钢铁行业供应链金融平台

鞍钢集团（简称鞍钢）于2010年5月由鞍山钢铁集团公司和攀钢集团有限公司联合重组而成，是国务院国有资产监督管理委员会监管的中央企业，总部坐落在辽宁省鞍山市。

由于鞍钢集团由鞍山钢铁和攀钢重组而成，小供注意到鞍钢集团内业存在多个供应链金融业务开展主体。

鞍钢集团下设鞍钢资本控股公司，鞍钢资本控股于2017年7月31日出资2亿元发起设立了鞍资（天津）商业保理有限公司。而原攀钢集团旗下成都天府惠融资产管理有限公司（后更名为“成都天府惠融信息技术有限公司”，统称为“天府惠融”）则于2016年7月在出资2亿元发起设立了深圳惠融诚通商业保理有限公司。

天府惠融作为鞍钢集团产融职能载体，通过供应链管理、商业保理、融资租赁等方式，专业服务产业链上下游中小微企业。自2016年起公司应用区块链等金融科技手段搭建“鞍钢智慧供应链信息服务平台”，逐步完成了供应链融资线上化、数据化、标准化和智能化建设，累计服务产业链中小企业近1300家，累计提供融资服务超67亿元，提高产业链综合竞争能力，共建钢铁行业生态产业链。

天府惠融2018年推出自主开发的应收账款电子凭证–鞍钢惠信，为中小微企业提供高效、快捷的融资服务。2020年5月，攀钢智慧供应链平台银企直联在线供应链融资功能正式上线，首笔通过中信银行信E链系统直接放款的融资款已顺利发放。中信银行作为首家与攀钢智慧供应链平台系统直连的资金机构，将通过平台直接为产业链中小企业提供融资服务，这一举措表明鞍钢供应链金融此时开始了开放平台的建设，截至目前平台已成功引入工行、建行、中信等十数家银行服务产业链。

小供注意到2020年12月底，鞍钢集团曾召开智慧供应链金融服务平台推广大会，推动集团供应链金融业务的开展。2021年天府惠融供应链平台正式获得上海票据交易所第二批供应链票据平台的接入许可，成为四川首家、钢铁行业第二家取得直连票交所许可的供应链金融平台。

5.南京钢铁、山东钢铁、建龙重工：数字债权凭证

以南京钢铁为例。2019年，南京钢铁携手联易融科技打造供应链金融平台“鑫现通”。据南钢财务介绍，“鑫现通”平台在提供便捷、快速的资金支持服务的同时，不改变现有的结算习惯，极大方便了供应商；并打通与ERP系统、合同管理等系统直连通道，实现业务数据多系统间的自动交互。截至2022年6月底，鑫现通平台资产累计签发额突破150亿，上半年累计为供应商提供资金支持达到16亿元，新增注册用户近200家，累计服务了500多家供应商，行业覆蓋了废钢、合金、备件、工程设备、石料等各行各业。业务形态涵盖应收账款的提前结清、银行保理融资、电子凭证的拆分转让和持有到期，积累了丰富的业务场景与运营经验。

以山东钢铁为例，山东钢铁打造了钢铁行业第4家独立自主运营的供应链金融平台-山钢“舜信”。平台首笔业务于2019年8月落地首笔业务，截至今年6月底，该平台经过近三年运营“舜信”平台累计交易规模已超100亿元，实现了从0到100亿元的跃迁式发展；持续服务产业链条上下游企业，累计已实现千亿量级的业务服务规模。

而以建龙重工集团为例，今年4月19日其携手中金云创共同搭建多级流转平台，拟在数字债权凭证产品上发力。在此次合作中，中金云创利用自身科技禀赋，并基于建龙集团向数字化转型的需求，搭建产融数字服务平台，实现供应链金融业务全流程数字化，进而为产业链上下游企业提供便捷、高效、安全的保理融资服务。