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“當前芯片半導體投資尤為火熱，資金湧向芯片賽道，終歸利於行業發展。”

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來源丨投中網

在上海科創中心建設和上海國際金融中心建設的背景下，“科創金融”成為重要交匯點。上海科創集團與浦東科創集團組建成新上海科創集團，管理規模達1200億元，培育科創板上市企業54傢，是上海科創金融生態建設的主力軍。

上海科創集團黨委書記、總經理傅紅巖表示，伴隨著中國創業投資生態從無到有，上海科創集團始終堅守硬科技投資。科創板的推出帶來瞭“及時雨”，也證明瞭國有創投投資佈局的眼光。未來上海科創集團將發力市場化母基金，進一步撬動社會資本力量，搭建科創金融生態，進行市場化機制改革創新，探索職業經理人制度，培養專業化投資團隊，進一步釋放國資活力和動力，助力實現科技強國。

架起“科創金融”流通橋梁

資本市場發展至今已有30年，創業投資生態也逐漸建成並豐富。作為行業發展見證人和建設者，上海科創集團黨委書記、總經理傅紅巖感慨道，中國創投生態體系經歷瞭長期的發展過程，伴隨著資本市場改革開放，“募投管退”環節加速流通，創投資金體系越來越活躍，市場投資主體和創新主體不斷湧現。

對於上海科創集團而言，科創板的推出帶來瞭希望和激勵。那些尚未盈利、長期投資的硬科技企業通過上市、再融資等方式獲得補血機會，陪伴企業長達數十年的國資也獲得退出之門。

截至當前，重組合並後的新上海科創集團資本管理規模將超過1200億元，累計直接投資項目超過360傢，參股創投基金超過160傢，參股基金投資項目超過1800傢，培育科創板上市企業54傢，包括中芯國際、中微公司、芯原微、安路科技、翱捷科技、泰坦科技等科創板標桿企業。

“當前芯片半導體投資尤為火熱，資金湧向芯片賽道，終歸利於行業發展。”上海集成電路產業投資基金（上海科創集團牽頭組建並管理）總經理陳剛表示，芯片半導體曾在2004年至2014年間“很冷”，不受資本追捧，行業發展也緩慢，國資在冷板凳上長期堅守很是艱辛。科創板為投資資金提供退出渠道，形成良性循環。

調動國資力量精心培育

剛剛登陸科創板的南模生物，是上海科創集團堅守“投早、投小、投硬科技”理念的典型案例，集團早在2001年對南模生物進行投資，至今仍是其背後第一大機構股東。20年陪伴過程中，集團結合自身資源優勢，針對企業不同發展階段，提供全方位的助力支持。

據介紹，投資南模生物後，集團利用自身的資源和產業優勢，積極為其導入資源和提供增值服務。在南模生物的模式動物產品和服務進入市場後，集團積極為其引入產業鏈上下遊合作方和新投資方，助力形成產業鏈間的良性互動。南模生物科創板上市前，集團深度參與上市方案設計，從國資確權、專利技術歸屬、券商推薦、輔導備案到過會註冊階段提供全程支持，助力其不斷成長為具有上市潛力的優質公司，並成功在科創板上市。

除瞭股權投資，上海科創集團形成瞭“投貸孵保引合”一體化業務發展模式（“投”是指投資，“貸”是指貸款，“孵”是指孵化，“保”是指擔保，“引”是引進人才、資金、技術，“合”是合資、合作、合營），根據企業發展階段的不同特點，運用金融產品進行精準扶持，依托物業空間進行投孵聯動與投招聯動，旨在為小微企業提供覆蓋全生命周期、全產業鏈的科創金融服務。

國資要發揮好自身熱量，需要成體系的“打法”。為瞭進一步增強國有創投資源的集中度，2021年12月23日，上海市委市政府決定，整合市區兩級資源，將上海科創集團與浦東科創集團進行聯合重組，組建成新上海科創集團，構建市區聯動、重塑生態、優勢互補、錯位發展的上海創投新版圖。

如何理解重組後新版圖的含義？傅紅巖認為，發揮市區聯動功能，實現共享互動，發揮資源優勢；圍繞“重塑生態”調整今後主攻方向，堅守國資投資陣地；把握浦東前沿優勢，借助市科創平臺優勢，補齊招商引資短板；關註兩傢投資項目特色，發揮“海望資本”賽道優勢，形成錯位發展格局。

據悉，重組後的上海科創集團將整體打造“一體兩翼”的業務發展新格局。“一體”指的是，以產業投資為主體，打造集天使基金、產業基金、並購基金、母基金、S基金、美元基金於一體的科創基金群，聚焦硬科技產業，按“產業×地域”模式，從上海向全國矩陣式發展。“兩翼”指的是，以科技金融和創新綜合體為兩翼，構建全生命周期、全鏈條，投資、貸款、擔保聯動發展的投資生態圈。

“資本+機制+人才”壯大能量

科創金融是上海科創中心建設和上海國際金融中心建設的交匯點，上海科創集團將進一步做大科創金融，努力成為創新的發動機、創業的孵化器、科創金融生態的建設者，甚至是生態鏈、生態圈的鏈長和圈長。

上海科創集團承擔政府功能，又要參與市場競爭。如何釋放國資活力？上海科創集團下一個重大動作就是積極推動實施市場化改革，加快市場化投資平臺的做大做強，進一步激發企業內生活力動力。上海科創集團提出“2+2”生態戰略，提高上海科創和浦東科創合並效率，並重點推出海興資本和海望資本。作為市場化機制創新載體，海望資本已“先行一步”，短短一年內已成功發起組建7傢基金。

“上海科創集團承接政府和市場之間的橋梁，堅持投資硬科技賽道的基因，發揮市場敏感性，做政府沒法做、市場沒能力做的事情。”據傅紅巖透露，資本無法做“無米之炊”，提升產業集聚度還是要做大盤子、做大平臺、做大生態圈，上海科創集團將來要發起組建體現上海能級和水平的市場化母基金，基於對政府戰略佈局和產業生態深刻的理解，通過吸引撬動社會資本，培育搭建產業生態，提高科技成果轉化率，釋放科技生產力。

結合國資“高信任度”“資金量大”等特點，傅紅巖還總結出“微笑曲線”投資策略，致力於創新生態培育和產業能級提升。我國早期階段投資制度還不夠健全，市場投資人理性決策有限；在偏後期階段，企業發展有整合重組需求。因此，國資可以在這兩端發揮獨特力量，彌補市場不足。

傅紅巖強調，上海科創集團肩負國傢戰略，“咬定”硬科技投資，瞄準產業鏈的最上遊、價值鏈的最頂端、技術體系的最底層，發揮投招聯動優勢，以集成電路、生物醫藥、人工智能等三大先導產業為重點，進一步增強上海先導及重點產業的集聚度。上海是長三角一體化的龍頭，上海科創集團立足點要更大更高，推動長三角一體化建設進而引領輻射全國。

在引進人才方面，傅紅巖認為優秀的投資人必定“身經百戰”，對產業、項目的敏銳度也是基於其在投資一線的長期積累。上海科創集團將探索職業經理人制度，打通職業上升通道，創新人才激勵機制，塑造企業文化，造就一批真正能在市場上打勝仗的人才。

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