01 什么是市值管理？

市值管理三要素：价值创造+价值经营+价值实现，通俗讲就是拿出业绩+资本运作+做好沟通

1.价值创造/拿出业绩的途径

规范公司治理、优化盈利模式、创新商业模式、降低运营成本等

2.价值经营/资本运作的途径

股权激励、员工持股、配股/增发、股票回购、可转债、资产证券化、引入战略投资者、不良资产剥离、分拆上市、并购重组等

3.价值实现/做好沟通的途径

投资者活动、分析师交流、媒体投放、信息披露、股利政策、危机公关等

02 股票估值的主流方法有什么？

1.相对估值法

主要包括P/B市净率估值法（用于衡量个股是否具有投资价值）、P/E市盈率估值法（用于衡量股价高低和盈利能力）

P/B市净率=当前每股股价/每股净资产=Price/Book Value，适用于依赖于资产或处于成熟阶段的行业或公司，如银行、房地产、钢铁企业等

P/E市盈率=当前每股股价/每股税后利润=Price/Earning，适用于依赖于研发投入、品牌价值、人力资源或处于快速增长期的行业或公司，如互联网、医药企业等

虽然银行业ROE行业排名较为靠前，但近年来银行股P/B普遍小于1（代表股价被低估），主要是因为银行的高杠杆经营（高杠杆意味着高风险）及受宏观经济波动影响大（亲周期行业，叠加市场预期）这两个原因。

最典型的股票价格指数（股指）是上证指数（上交所，目前徘徊在3500点左右）和恒生指数（香港联交所，目前在23,000-30,000之间摆荡）。

2.绝对估值法

即现金流量折现法（DFC法，Discounted Cash Flow），主要适用于稳定经营、现金流稳定型公司

3.期权估值法

主要包括二项式模型、布莱克-斯科尔斯模型，适用于高风险、不确定性大的公司