大傢以往均把目光集中於A股和港股，而同處東亞的日本股市鮮有人關註，但近幾年來其表現卻較為優秀，是全球重要股市中表現較好的一極。其中，日經225指數在2月15日成功突破30000點，創近30年以來的歷史新高。

Wind數據顯示，截至2021年2月24日，日經225指數從2012年以來的漲幅達到瞭250.92%，僅低於納斯達克指數，在全球重要指數中漲幅位居第二。

數據來源：wind，截至2021.2.24

日本股市如此優秀的表現，是很多人在過去所沒有預料到的，或許已經超出瞭很多人以往的認知。因為在大部分國人的眼中，日本已經被貼上瞭經濟衰退、人口老齡化、失去的三十年等標簽。

但日本依然是全世界最發達的國傢之一，其在很多領域的競爭力都是位於世界前列，超過瞭大部分人的想象。

日本的實力，遠超你我的想象從1995年到2019年，雖然日本GDP的總量隻從4.97萬億美元增長至5.08萬億美元，總量增長幅度並不大，但仍然是全球排名第三的發達經濟體，而且要比排名靠後的國傢高出不少。另外，日本經濟展現出瞭極強的韌性，從2009年以來一直處於穩步上升當中

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資料來源：wind，華泰證券研究所

從另一個維度來看，雖然日本的GDP增速不高，但是人均GDP卻很高，展現出瞭較強的財富創造能力。世界銀行統計，在2019年日本的人均GDP為4.02萬美元，遠高於世界平均水平。

資料來源：wind，世界銀行

在人口老齡化的背景下，仍然保持著如此強大的財富創造能力，這背後的原因在於日本有著較高的社會生產效率和科技創新能力。數據顯示，全球有20%的專利來自於日本，且逐年遞增；在全球前100名創新企業中，日本企業數量位列第一；全球前100名科技公司中，日本企業數量位列前三。

為瞭保持科技領域的領先優勢，日本常年保持著對科技創新的高投入。數據顯示，近20年來，日本的研發支出占GDP的比重常年維持在3%以上，且逐年增加，這一比例的排名位列前全球十大經濟體第一。

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數據來源：NSF、光大證券

正如上面所分析的那樣，過去的 30年日本，其實並非“失去的三十年”，其 經濟實力要遠比我們想象中強大，尤其是在科技領域，更是在全世界保持瞭領先優勢，是名副其實的科技強國。

當前，日本股市值得關註作為投資者的我們，應該用更理性、客觀的眼光去看待日本及其股市。其實，在強勁的科研實力和成熟投資環境的吸引下，最近幾年海量的資金一直在持續流入日本股市。數據顯示，2018年凈流入日本股市的資金達700多億美元，而同期美國股市凈流出300多億美元，顯示全球投資者對日本股市的看好。

當前，日本經濟正在從疫情的沖擊中逐漸修復，或許為未來股市繼續上漲提供助推力。2020年，雖然日本遭受瞭疫情的沖擊，但在財政和貨幣政策的支持下，經濟快速回升，2021年1月日本制造業和服務業的PMI分別為49.8和46.1，已回到瞭疫情前的水平。

數據來源：wind，截至2021.1.31

日本股市和A股相關性低，可有效分散投資風險。日本股市與全球其他重要股市之間的相關性均較低，尤其是與歐美市場和中國市場，相關系數低於0.3，這能夠為全球化的資產配置有效分散風險。

數據來源：wind，華泰證券

那麼，我們如何去日本股市投資呢？

對於個人投資者來說，直接投資日本股市還是比較麻煩，難度較大。一是因為投資渠道有限，需要開通相應的股票賬戶，而且資金進出非常不便；二是與美股等市場相比，日本市場存在賣方研究覆蓋不足的問題，個人投資者獲取信息相對困難。

不過，我們可以通過QDII基金去投資，借助公募基金的力量來規避以上不足，其中ETF基金就是較好的選擇，可以說是省心省力。

首先，其分散化的投資組合，可以有效的降低個股“黑天鵝”的沖擊；其次，被動式的投資方式，具有運作透明和標準化的優勢，解決瞭風格漂移的難題；再次，交易費率比較低，不需要交印花稅，而且QDII-ETF效率較高；最後，被動式的投資，可以省去大量的投研工作，基金管理費也更低。

正因為QDII-ETF具有以上眾多優勢，因此其是投資日本股市較好的工具之一。其中，即將於3月1日發行的工銀瑞信大和日經225ETF（簡稱日經ETF，基金代碼：159866）值得大傢關註，其是深交所首隻中日互通ETF，通過投資工銀瑞信大和日經225ETF來實現對日經225指數的緊密跟蹤。

日經225指數是日本股市最知名、最富代表性的指數之一，歷史非常悠久，它在市場規模、成交額、企業營收等方面，均占到日本東京證券交易所市場一部60%以上，主要投資於工業、消費、信息技術、醫療保健和通信服務等行業。

從成分股來看，日經225指數是日本股市的藍籌集中營，囊括的公司大多是具有世界影響力的知名企業，其中很多公司的業務遍及全球，而且具有市值規模大的特點，比如說豐田汽車、軟銀、索尼和中外制藥等公司。

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數據來源：wind，截至2021.2.24

在行業內權重分佈上面，日經 225 指數中新興行業的權重更高，而傳統行業的權重較低。其中可選消費、信息技術、醫療保健等的權重占比分別達到21.50%、11.40%、10.60%，而金融、原材料等行業的權重較低。

數據來源：wind，截至2021.2.24

從收益來看，日經 225 指數有著更好的表現。Wind數據顯示，截至2021年2月24日，日經225指數從2012年以來的收益為250.92%，超額收益明顯。

數據來源：wind，截至2021.2.24

正是由於日經225指數具有良好的投資代表性，能較好的表征日本經濟的景氣程度，因而其是日本市場上最重要的ETF跟蹤標的，跟蹤它的ETF規模占到日本全市場ETF的40%，日均成交金額更是全市場排名第一。相較而言，大和日經225 ETF具有規模大、流動性好的優勢。

工銀瑞信大和日經225 ETF投資的就是大和日經225 ETF，以實現對日經225指數的有效跟蹤，從而獲取日本股市的平均收益，再加上ETF本身的運作透明、低費率、交易效率高等優點，可以說是參與日本股市較好的投資工具之一，是分散化投資的良好工具，值得重點關註。

在發行期間，大傢可以通過網上和網下進行現金認購，網上認購會相對方便一點，不過需具有深圳證券賬戶，在深交所會員券商認購就可以瞭，有任何問題的話可以咨詢開戶券商的客戶經理。

【風險提示】本文觀點僅供參考，不構成任何投資建議及承諾。基金有風險，投資需謹慎。