宏观经济学研究长期经济现象，如康乾盛世的产生原因及影响。但经济并不总是一帆风顺的，就像K线图会在趋势上会有短期波动。既然趋势是既定的，那么研究短期波动的原因及应对措施就非常必要了。

1 总需求和总供给

经济学家根据大量的以往经验总结出了经济波动一般都有如下特点：

• 经济波动是无规律且无法预测的，虽然有经济周期的说法，但经济波动大多数不能精准预测
• 经济波动中所有经济变量同时波动，其中投资额的波动尤为明显
• 产量减少，失业增加，这两个变量永远负相关

1.1 解释短期经济波动

1.1.1 古典经济学的假设

古典经济学把经济变量分为真实变量和名义变量，即所谓的二分法和货币中性。他们用“货币是一层面纱”来描述当我们观察经济时，名义变量是表象，真实变量才是决定经济的力量。古典理论描述了长期经济现象，但并没有描述短期经济。短期中，名义变量和真实变量是高度相关的。所有研究短期经济需要放弃货币中性的假设。

2 总需求和总供给模型

短期经济模型主要研究两个变量：真实GDP和CPI，如下图，与单个市场的供需曲线不同，此模型的供需曲线衡量了所有市场上的供需量，而单个市场买者和卖者的行为取决于其转移资源的能力（弹性）。如商品涨价消费者就购买其他便宜的东西或干脆不消费。

2.1 为什么总需求曲线向右下方倾斜？

我们把供需模型拆开，先看需求曲线，为什么曲线向右下方倾斜？GDP等于消费、政府购买、投资、净出口的总和，那么一定是这些变量有变动。事实上，我们常说拉动经济的三驾马车为“消费、投资、出口”便是这个道理。

假设货币供给不变，因为物价下降，会导致：

为什么物价下降会使利率和汇率下降？因为物价下降使人们更富有，人们趋向于寻找比消费收益更大的投资如股市、债市，所以金融市场的资金增加，造成利率下降，利率下降又趋势资金向国外寻找高利率的回报，于是外汇市场上本币供给增加，汇率下降。

2.2 为什么总需求曲线会移动

2.3 为什么长期中总供给曲线是垂直的？

在长期中，经济的真实产出只取决与生产率，与物价或者说货币无关。这一结果符合古典经济理论。

2.4 长期总供给曲线移动的原因

供给曲线说明了社会可以生产提供商品的数量，长期生产水平也叫自然产出水平，描述了在正常或自然失业率下的产量。只要能使产出水平变动的因素均会使供给曲线移动。换句话说，生产率的改变会使供给曲线移动。主要有以下几个因素影响生产率：

• 劳动的供给
• 资本存量
• 技术的更新
• 自然资源

2.5 用总供需描述长期增长与通货膨胀

引发总供需曲线移动最主要的两个因素是1）生产率变动；2）货币政策。

2.6 为什么短期总供给曲线向右上方倾斜？

前面讲了长期中总供给曲线的趋势，下面来分析短期供给波动。要知道，长期趋势是短期波动叠加的结果。短期波动是长期趋势的背离。

如上图，短期中物价水平确实影响了经济的总产量。在一两年内，CPI上升增加了供给，下降则减少了供给。基于此现象，经济学家给出了三个理论来解释，虽然细节上不同，但他们有一个共性：当经济中的实际物价背离了人们预期的物价水平时，供给量就背离了长期水平或自然水平。意味着实际物价比预期高，则供给高于自然水平，反之亦然。

上述三个理论其实都是市场信息在短期内不能有效传达造成的，一旦把时间拉长，供给曲线就又是一条直线了。

2.7 为什么短期总供给曲线会移动？

如下，首先是生产率的变动，然后是人们对未来的预期物价水平。

3 经济波动的两个原因

3.1 总需求移动的影响

在长期中，长期总供给曲线与总需求曲线的交点即为均衡数量。此时短期总供给的预期物价水平也等于均衡数量的实际价格。

如果经济发生波动，使需求减少，如下图，短期内价格、数量都会下降，因为人们预期未来会很糟糕，自己的钱不够用。但随着时间发展，物价比之前预期的还低。根据黏性工资理论，企业和工人会降低工资，劳动成本的减少会使企业扩大生产增加供给，因此供给增加。最终造成只是价格（名义变量）下降，产量（真实变量）不变。 因此政府可以在需求减少时就扩大需求来减弱衰退的影响。

3.2 总供给移动的影响

假设原材料供给端不足，则供给曲线向左移动，如下图，此时价格上升（通货膨胀），产量下降(停滞)，这种情况被形象的称之为滞涨（Stagflation）.

由于滞涨是突发的短期现象，而企业和工人因为感觉到物价上涨所以提高了对物价水平的预期，并确定了更高的名义工资。提升了企业成本，还导致企业产出进一步下降，加重滞涨问题，然后又是高物价引起高工资，高工资又引起高物价，像这样循环下去。

这种循环会无限下去吗？不会，因为当物价和工资水平高到某一点时，企业的产量和社会就业率非常低，企业便能压低工资，而工人不得不接受。长期中产量、物价会逐渐恢复。

事实上，在滞涨发生时，政府可以调节需求来抵消总供给的不利影响，如下图,不过是以加剧通货膨胀为代价的。

总结：

1. 经济的短期波动源自外部对其总需求或总供给的影响，进而造成产量或价格的调整。如果没有外部影响，经济会在既定生产率的带动下稳步发展。
2. 经济对外部影响是需要时间消化吸收的，这就造成即使在生产率既定的情况下，因为外部刺激而造成短期波动。
3. 既然是总供需变化造成的短期波动，那么决策者就可以用调整供需来部分消除波动的不利影响。