DMF產業鏈

DMF（化學名N,N-二甲基甲酰胺），是一種有機化合物，化學式為C3H7NO，為無色透明液體。DMF是現代煤化工產業鏈中經濟附加值較高的產品之一，既是一種用途極廣的化工原料，也是一種用途很廣的優良的溶劑。除鹵代烴以外能與水及多數有機溶劑任意混合，對多種有機化合物和無機化合物均有良好的溶解能力。DMF被廣泛應用於聚氨酯（PU漿料）、電子、人造纖維、制藥以及食品添加劑等行業。

DMF產業鏈概覽

資料來源：公開資料整理

DMF行業發展現狀

從國內DMF供給端來看，供給變化較大。據統計，2021年國內DMF產能為87萬噸，產量為65.98萬噸，產能轉化率為75.84%。相較2020年，2021年DMF行業產能減低，產量提高，產能利用率提高。

2017-2021年中國DMF產能、產量及產能轉化率

資料來源：公開資料整理

從需求端來看，2017-2019年DMF表觀消費量小幅穩定增長，2020年受新冠疫情影響，DMF消費量大幅下降，2021年行業表觀消費量有所回升。據統計，2021年中國DMF行業表觀消費量為52.95萬噸，同比上漲6.13%。

2017-2021年中國DMF表觀消費量及增速情況

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資料來源：公開資料整理

從下遊需求結構來看，漿料是最大消費領域。據統計，2021年中國DMF下遊需求結構中，PU漿料是DMF最大的下遊應用，占比為59%，終端需求為箱包、服飾、鞋帽等產業，終端產業較為成熟。

2021年中國DMF行業細分應用領域占比情況

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資料來源：公開資料整理

DMF進出口現狀

“N,N－二甲基甲酰胺”海關編碼“29241910”。從進出口情況來看，我國DMF行業產能過剩，出口遠大於進口，2021年DMF價格大幅上漲，我國出口金額水漲船高。據統計，2021年，我國DMF出口數量為13.14萬噸，出口金額為2.29億美元。

2015-2021年中國DMF出口數量及金額情況

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資料來源：海關總署，華經產業研究院整理

從出口分佈情況來看，我國DFM出口數量的95.06%在亞洲。據統計，2021年我國DFM出口前五目的地分佈是韓國（占比30.72%）、日本（占比22.09%）、印度（占比11.07%）、中國臺灣（占比11.07%）、越南（占比9.08%）。

2021年中國DMF出口地分佈情況（單位：%）

資料來源：海關總署，華經產業研究院整理

DMF行業競爭格局

從競爭格局（按產能）來看，行業集中度較高，CR3達65%。據統計，2021年，華魯恒升為國內DFM產能龍頭，擁有DMF產能33萬噸，是目前全球最大的DMF制造企業，國內市場占有率達到33%以上。

2021年中國DMF行業市場競爭格局（按產能）

資料來源：公開資料整理

DMF行業未來發展趨勢

1、價格持續高漲，或將調整

2021年以來，DMF價格大幅上漲。2021年DMF價格均值為13111元/噸，與2020年相比上漲111.09%。2022年2月5日，DMF價格為17450元/噸，處於歷史高位水平。DMF價差呈波動上升趨勢，且增幅明顯。2022年2月5日，DMF價差為12247元/噸，遠超歷史平均價差水平。

2、短期內供給端受到限制，長期DMF需求將持續恢復

2020年，受新冠疫情影響，DMF消費量大幅下降，且浙江江山退出18萬噸產能對供給端產生一定沖擊。2021年，國內疫情影響減弱，制鞋、箱包、服裝和傢具等制造行業需求恢復，對PU漿料需求增強，DMF需求相應增長，全年DMF表觀消費量為52.95萬噸，同比增長6.13%。隨著新冠疫情的影響逐漸減弱，全球經濟迎來復蘇，DMF需求將持續恢復，預計2022年及2023年DMF產量穩定增長。

來源：華經產業研究院

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