生豬是中國價值最大的農副產品，生豬產業鏈以生豬養殖業為中心，涉及飼料加工、獸藥疫苗、屠宰、食品加工、物流、零售、餐飲等諸多行業。

中國是全球第一大生豬生產國及豬肉消費國，生豬出欄量及豬肉消費量占全球的比重均在50%以上。根據農業農村部定點監測環比數據推算，2020年全國生豬出欄已連續9個月增長，11月環比增長16%、同比增長66.1%，是2019年四季度生豬產能觸底回升以來出欄最多的一個月，豬肉供給情況改善明顯。

圖表1：2020年中國生豬存欄量月度走勢圖

2020年11月末，全國能繁母豬存欄超過4100萬頭、生豬存欄超過4億頭，生豬產能已恢復到2017年底的90%以上。11月，規模豬場新生仔豬超過3100萬頭，比年初增長94.1%。全國規模豬場比年初增加1.6萬傢，散養戶比年初增加228萬戶。按照6個月的育肥周期，2021年下半年生豬出欄有可能達到正常年份水平，生豬供應將大幅改善。

圖表2：2020年中國生豬及豬肉價格走勢圖

（信息整理及制圖：唯恒農業）

一、價格

1.1 生豬平均收購價較2019年降幅連續縮小

圖表3：2020年全國規模以上生豬定點屠宰企業生豬平均收購價格走勢圖

2020年第8周（即：2月17~23日）豬價首降；第42周（即：10月12日~18日）生豬及豬肉價格同比環比雙降，全國規模以上生豬定點屠宰企業生豬平均收購價格為31.89元/公斤，環比下降5.0%，較2019年同期下降10.2%；第45周與2019年相比跌幅最大，達20.5%；此後的幾個周生豬平均收購價連續下跌，而後又波動上升至11月30日~12月6日的32.81元/公斤、12月7日~12月13日33.37元/公斤，與2019年的差距則逐漸縮小至1%。

1.2 豬肉價格仍有上漲的可能性

圖表4：2020年全國豬肉平均出廠價格走勢圖

隨著元旦春節消費旺季的到來，加之南方年底臘腸、臘肉制作等消費需求，未來一段時間內，豬價仍然有上漲的可能性。

1.3 仔豬平均價格仍高於2019年同期

農業農村部畜牧獸醫局監測預警數據顯示：2020年全國500個農村集貿市場仔豬平均價格均高於2019年；9月2日，第1次開始放緩增速達到峰值109.07元/公斤；其後至2020年11月25日，價格逐漸回落至80.64元/公斤；2020年12月2日價格升至80.71元/公斤、12月9日漲至81.57元/公斤，漲幅相對較小，但結合玉米、配合飼料、豆粕價格上漲等價格上漲趨勢，也發出瞭價格難以下跌的信號。

fd37e1c94288af08e98fe9fdd4fb5b87圖表5：2020年全國500個農村集貿市場仔豬平均價格走勢圖

二、產能

2020年11月末，全國能繁母豬存欄超過4100萬頭、生豬存欄超過4億頭，生豬產能已恢復到2017年底的90%以上。

2019年底，

從豬肉產量來看：四川、湖南、河南、雲南等省域規模較大；

從生豬出欄量來看：四川、湖北、江西相對較高；

從存欄量來看：四川、湖南、湖北、雲南相對較多；

從母豬數量來看：史密斯菲爾食品公司（美國）、溫氏、正大集團、牧原食品股份有限公司優勢比較明顯

圖表9：生豬產業產能熱點詞雲圖

三、豬肉產量

3.1 全國：峰值約為5451.8萬噸/年

2012~2019年以來，全國豬肉產量有增有減，整體處於波動減少態勢。2014到2016年中國豬肉產量的下降，主要是由於消費需求的減少。

圖表10：全國豬肉產量年度走勢圖

近5年來的最高產量為2017年底的5451.8萬噸；2018年回落至5403.7萬噸，減幅約-0.9%；2019年受到非洲豬瘟及各地盲目拆建的影響，豬肉產量大幅下降至4255萬噸，降幅高達21.3%。

據農業農村部官網消息，2020年12月30日，全國農業農村廳局長會議在北京召開，會議強調，“十四五”時期糧食產量要穩定在1.3萬億斤以上，並力爭穩中有增，豬肉產能要穩定在5500萬噸左右。

3.2 生豬出欄量

3.2.1 全國：年需求量約7億頭

2012~2019年，全國生豬出欄量基本隨豬肉產量同步波動，整體呈減少趨勢。2018年以前全國生豬出欄量均在7億頭以上，結合豬肉進口規模數據，推測全國生豬年需求量約7億頭左右。

803a0590f64605f352d901ab25ad65ac圖表14：全國生豬出欄量年度走勢圖

3.3 生豬存欄量

3.3.1 全國：產能逐漸恢復

2012到2018年中國生豬存欄量的持續下降，主要是由於消費需求的減少，2019年減幅高至27.5%，主要是因為非洲豬瘟及各地盲目拆建的影響。

2020年，隨著全國規模豬場、散養戶的增加，新增產能陸續釋放，截至11月末，全國能繁母豬存欄已連續14個月增長，生豬存欄已連續10個月增長。11月末全國能繁母豬存欄超過4100萬頭、生豬存欄超過4億頭，生豬產能已恢復到2017年底的90%以上。11月，規模豬場新生仔豬超過3100萬頭，比年初增長94.1%。

圖表18：中國生豬存欄量年度走勢圖

（信息整理及制圖：唯恒農業）

3.4 全球10萬頭母豬企業：中國占瞭1/3

2019全球養豬企業實力榜數據顯示：全球31傢10萬頭母豬企業，中國占瞭10傢，其中4傢位列前10。

從全球來看，2019年母豬數量最多的是美國的史密斯菲爾食品公司124.10萬頭；然後是中國的溫氏120萬頭、正大集團80萬頭、牧原食品股份有限公司68萬頭，分別位列全球2~4名；第5名是美國的勝利食品48.72萬頭；第6名是中國的正邦集團40.00萬頭；第7名是巴西的BRF 40.00萬頭；第8名是美國的Seaboard Foods34.00萬頭；第9名是法國的科普利信25.10萬頭；第10、11名依次是美國的派斯通體系25.10萬頭、Lowa Select Farms24.25萬頭。

2c840a01987e028c12c680697d7ca310圖表22：2019全球養豬企業實力榜(母豬數量排名)

從中國來看，上榜“2019全球養豬企業實力榜”的10傢企業母豬數量依次是：溫氏120萬頭、正大集團80萬頭、牧原股份68萬頭、正邦集團40萬頭、天邦股份20萬頭、雛鷹農牧20萬頭、中糧集團18萬頭、新希望集團16萬頭、襄大集團10.5萬頭、揚翔集團10萬頭。

圖表23：中國10萬頭母豬企業規模排名

12月31日電 大商所31日發佈通知稱，生豬期貨已由中國證監會批準同意在大連商品交易所上市。

生豬期貨自今日（2021年1月8日)起上市交易。交易時間為每周一至周五，09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00。首批上市交易合約為LH2109、LH2111、LH2201。

首先在交割方式上，基於現貨市場現階段發展情況，生豬期貨采用實物交割。據介紹，目前，我國生豬產業鏈以活體貿易為主，大部分的生豬銷售通過貿易商完成，貿易活躍，競爭充分，不存在市場壟斷。同時，根據生豬活體貿易時效性強的特點，大商所以大型養殖企業的養殖管理和銷售模式為基礎，確定在出欄環節進行交割。生豬期貨實行車板交割與廠庫倉單交割並行的交割方式，每日選擇交割和一次性交割相結合，配合期轉現交割，以保證交割生豬質量，提高交割效率，並減少疫病傳播。

在交割區域設計上，生豬期貨的基準交割地為河南，我國主要生豬養殖地區均被設為生豬期貨交割區域。大商所將生豬期貨首批交割倉庫設置在河南、山東、江蘇、湖北、安徽、浙江。生豬期貨上市後，大商所將根據運行情況和市場需要增設交割倉庫。

在風控制度方面，大商所根據生豬現貨歷史價格波動特點，將生豬期貨一般月份漲跌停板和最低交易保證金比例分別設為上一交易日結算價的4%和合約價值的5%；根據從嚴限倉的思路，對生豬期貨一般月份和交割月份持倉實行絕對量方式限倉。對非期貨公司會員和客戶，自合約上市至交割月份前一個月前，持倉限額為500手(7月合約200手)；交割月份前一個月第一個交易日起至第10個交易日前，持倉限額為125手(7月合約50手)；交割月份前一個月第10個交易日起至該月最後一個交易日，持倉限額為30手(7月合約10手)；進入交割月後，持倉限額10手(7月合約5手)。

同日，大商所還發佈瞭生豬期貨合約上市交易有關事項的通知。本次發佈的有關事項包括生豬期貨的上市交易時間、交易合約、交易保證金及漲跌停板幅度、交易限額、交易手續費、交割手續費、標準倉單轉讓貨款收付業務手續費、倉儲費等內容。

根據上市安排，生豬期貨首批上市交易合約為LH2109、LH2111、LH2201三個合約；上市初期，為確保交易平穩、嚴控風險，大商所將生豬期貨合約漲跌停板幅度設為上一交易日結算價的8%，新合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的16%；投機交易保證金水平為合約價值的15%，套期保值交易保證金水平為合約價值的8%。同時，生豬期貨實施交易限額制度，非期貨公司會員或者客戶在生豬期貨所有合約上單日開倉量不得超過500手。

為瞭確保我國首個活體交割期貨品種“穩起步”，大商所相關負責人此前在接受第一財經記者采訪時表示，在嚴控各類風險方面采取瞭相應措施。如持倉限額方面，交易所充分考慮現貨養殖及貿易企業的月均現貨規模來設置交割月份持倉限額，同時也考慮到生豬價格影響因素較多，因此采用較為嚴格的限倉制度，確保市場平穩運行；當出現單邊連續漲跌停板等情況時，交易所可根據規則采取單邊或雙邊、同比例或不同比例、部分會員或全部會員提高交易保證金。

來源：唯恒農業、農小蜂、農業農村部、國際畜牧網、改變飼界等。