在閱讀本文之前，建議先看《如何通俗易懂的理解“什麼是易變現率”？》（點我查看）和《如何通俗易懂的理解長期資金的來源》（點我查看）。

從籌資成本、收益、利率變動風險等角度考慮，最理想的狀態是，企業用長期資金用於長期投資，用短期資金用於短期投資。

一般認為，長期投資形成的就是長期資產（非流動資產），比如廠房、設備等；短期投資形成的是短期資產（流動資產），比如應收賬款等。但是，短期資產（流動資產）中有一部分是由長期資金投資形成，這部分稱為穩定性流動資產。

根據企業對資金需求的時間長短，流動資產分為穩定性流動資產和波動性流動資產。

穩定流動資產就是非常穩定、一年四季都需要投資的流動資產，也就是需要長期占用企業的資金。

波動性流動資產則是在穩定流動資產的基礎上，需要時才需要投資的流動資產，不會長期占用企業的資金，有需求時才會臨時占用。

企業都有經營的旺季（高峰期）和淡季（低谷期），會受到季節性或其他周期性影響。隻有在旺季時才需要增加對波動性流動資產的投資，淡季時隻需要投資穩定性流動資產，不需要投資波動性流動資產。因此，波動性流動資產在旺季和淡季中波動性出現。

所以，穩定流動資產是長期必備的流動資產，對資金有長期的需求，就應該使用長期資金；波動性流動資產是臨時性的流動資產，在需要時申請短期借款即可，應該使用短期資金。

流動資產=穩定性流動資產+波動性流動資產

因為假設沒有金融性流動資產，所以，經營性流動資產=穩定性流動資產+波動性流動資產。

這裡有個細節，無論是穩定性流動資產還是波動性流動資產，都是隨著企業的發展逐漸增加的，並不是一直不變的，因為我們是假設企業銷售收入可以逐漸穩定增長，銷售收入增加，必然會流動資增加。

所以，上圖中，無論是穩定性流動資產還是波動性流動資產，整體都是處於上升趨勢的。

本文摘自我的“零基礎不聽課就能看得懂的大白話講義之財管《營運資本管理》”。

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