分享一下几个比较重要的外管局数据指标：

• 结（售）汇率 = 银行代客结（售）汇/银行代客涉外外币收（付）款：衡量了客户结汇售汇程度意愿
• 远期净结汇数据
• 新开远期净结汇：可能由于准备金要求影响银行自身即期交易，一定程度衡量结汇量，但是这个已经反映在即期中了，个人认为不用重新算（？）
• 当月远期履约额：算入即期代客净结汇中，由于签约时已经在即期市场反应了，这个不会有很大影响
• 银行代客远期净结汇累计未到期额环比新增 = 当月新开远期 – 当月远期履约
• Remark：银行在开展远期结售汇业务时，他们会在即期市场做同向操作并同时做一个掉期，如果是结汇就是卖美元+buy/sell，售汇反之。最近央行取消了售汇业务保证金20%，其对银行的意义是减少了资金成本，因为央行不给存的美元保证金付利息，所以这会催生银行减少对客户售汇的限制导致远期售汇变多，即期平盘增加使人民币即期贬值，sell/buy增加导致掉期点升高是的人民币远期贬值。但是实际上银行做一单的成本为：美元拆借利率（0.3%）*保证金比例（0.2）*汇率（当时6.7）约等于46pips，与18年重启政策的400pips区别很大，对银行可能没有很大影响。
• 即远期净结汇数据：表现综合的买卖方力量
• 即远期净结汇（含期权）= 即期净结汇+银行代客远期净结汇累计未到期额环比新增 +银行代客未到期期权Delta净敞口环比新增：综合所有新增
• 即期净结汇（剔除远期履约）：综合所有即期新增，由于远期的新开与即期的delta肯定会在即期市场反映，不加入考量
• 两者与人民币走势的对比可以看出存在一定的负相关性，但是也经常背离。两者指标相关性非常强，硬要说的话剔除远期履约的可能相关性更好

• 银行代客即远期（含期权）结售汇差额-银行代客涉外外币收付款差额：衡量的是跨境资金的流动意愿，如果为正意味着跨境资金更倾向于结汇，反之为售汇，这个与结售汇数据是不同的，这个更加像是一个情绪指标。可以看出跨境资金的正负对于人民币走势存在一定的领先作用，由于当跨境资金倾向流入的时候，意味着他们认为未来人民币可能继续升值，但事实上他们买了之后人民币往往开始贬值周期。目前跨境资本由负转正，可能人民币升值趋势有调整风险。