作者：簡小編

來源：易簡財經（ID：ejfinance）

現在已經到瞭2021年財報披露的尾聲。“理小蔚”都接連公佈瞭去年的“成績單”。

財報數據顯示，2021年，蔚來營收為361.36億元，同比增長122.3%；小鵬營收為209.88億元，同比增長259.1%；理想營收為270.10億元，同比增長185.6%。

從營收規模上看，蔚來是領先的位置。但在交付量，卻不盡人意。

財報顯示，蔚來汽車在2021年交付量達91429輛，在造車新勢力中排行第二。而小鵬汽車、理想汽車在去年分別交付約9.82萬輛和9.04萬輛新車。

作為造車新勢力“王者”的蔚來，在2021年之前的銷量，都占據著絕對的優勢，但是去年卻敗在小鵬之後，甚至增速低於哪吒和理想。

052c62ac09e5be389dbe1f4b44f78b74

曾經的王者，為何跌下神壇？

盡管蔚來的收入表現很突出，但它卻陷入瞭增收不增利的困局。

報告期內，蔚來汽車凈虧損40.2億元，同比收窄24.3%。其中，2021年第四季度的凈虧損為21.43億元，較2020年第四季度擴大54.4%，較2021年第三季度擴大156.6%，仍有擴大趨勢。

據瞭解，2016年至2021年，蔚來歸母凈利潤分別為-35.18億元、-75.62億元、-233.28億元、-114.13億元、-56.11億元以及-105.72億元。

六年時間，蔚來虧損超600億元，平均一年虧超100億。

財報顯示，2021年，蔚來汽車在銷售成本、研發開支費用等方面出現大幅增長。其虧損難止，顯然與各項費用上漲密不可分。

在研發費用上，去年蔚來花瞭45.92億元，同比增長84.6%，在三大新勢力中是最舍得花錢的一位。去年各個季度的研發費用分別為6.9億元、8.8億元、11.9億元、18.3億元，持續增多。

李斌表示，未來幾年，蔚來會持續加大關鍵技術的研發投入，特別是全棧自動駕駛技術、動力電池相關的關鍵領域。

作為唯一一傢堅持“換電”的傢用新能源汽車的車企，蔚來汽車對換電技術和換電站的投入，使其研發費用一直維持在業內高點。據悉，近四年，蔚來研發投入已超過155億元。

有業內人士透露，蔚來建設一個換電站的成本在200萬左右，目前蔚來已建成866座換電站。這樣看來，蔚來的建站成本就高達17億元。

除瞭研發“燒錢”外，“用戶至上”的理念倒逼蔚來汽車在營銷與行政支出方面增加投入。

2021年全年，蔚來的銷售、一般及行政費用為68.78億元，同比增長74.9%，遠高於小鵬、理想的53億、34億元。

a2c9d107ee77be3b969c09afb527601a

銷量增速墊底，毛利率低

不過，蔚來在成本上燒瞭這麼多錢，消費者並不買單。

2021年，蔚來全年交付新車91429臺，同比增長109.1%，不僅訂單排名沒保持住第一的份額，且增速墊底，甚至低於新能源汽車168%的平均增速。而在今年一二月，其銷量也沒有反彈的跡象。

對此，李斌表示，工廠和交付工作仍然受到疫情和供應鏈產能波動比較大的影響，蔚來預計2022年第一季度的總交付量為25000到26000輛。但這卻低於分析師預期的交付量2.79萬輛。

這個交付數，與2021年四季度基本持平，某種程度上來說，甚至是環比0增長，可見蔚來在新車沒有上市之前，對於老款車型的信心不足。

蔚來作為國產新能源汽車的高端品牌。在2021年，蔚來主要的在售車型為ES8、ES6和EC6，都是SUV車型，最低起步價在35萬以上。

據市場機構統計，2021年新能源乘用車出口單價約12萬元。同時，蔚來也高於特斯拉銷量最好的Modle3和ModleY，以及理想和小鵬的主力銷售車型。蔚來的售價明顯高於新能源汽車的平均售價。

高於市場價的定位，並未為蔚來帶來更高的毛利率。從財報數據來看，蔚來汽車全年整車銷售毛利率為20.1%，距離特斯拉30.6%的單車毛利率仍有差距，甚至略低於理想的毛利率21.3%。

此外，蔚來至今也未有一款爆款車型。去年12月，蔚來的ES6、ES8、ES6銷量分別為4939輛、2782輛、2768輛。而理想ONE單車型就賣出14087輛，小鵬P7賣出7459輛。

58dc187d55fa7f72b66426ebef787e08

李斌發言多次惹爭議

在2021年業績報告會最後，李斌還開啟瞭畫餅模式：2024年開始盈利，3萬-5萬美元大眾型產品正在研發、今年不會漲價等等承諾此起彼伏。

對蔚來的自信從他以前的發言也可見一二。

在去年12月的媒體溝通會上，李斌表示“完全想不明白為什麼現在還有人買油車。”

李斌的發言，或是出於為蔚來站牌的意圖，但多少讓大傢覺得的有所不適。

新能源車的發展再快，目前市場上仍以燃油車為主，2021年新能源汽車銷量為352.1萬輛，市場占有率達到13.4%，新能源車還不存在絕對優勢。

隨後，他還解釋稱，本義是現在電動汽車各項發展都很好，是該選擇的時候瞭。

像這樣口無遮攔的情況，已多次發生在李斌身上，均引起瞭不小熱度。

他還曾說過：“保時捷工廠不如江淮工廠”；“奔馳寶馬的電動車跟我們沒法比，在性能、智能化程度上比蔚來的還要差。”；“蔚來汽車不比特斯拉差，某些方面甚至還要好。”

若是為瞭提高蔚來聲量，此舉無疑是成功的。而在創立蔚來之前，李斌就是一個互聯網營銷大師。

2000年，李斌創立瞭易車服務網。它做的就是為中國汽車用戶提供專業、豐富的互聯網資訊和導購服務,並為汽車廠商和汽車經銷商提供卓有成效的互聯網營銷解決方案。

2010年，易車公司還在紐交所上市，成為瞭中國第一個海外上市的汽車互聯網公司。

對網友的需求、企業的營銷要點，李斌必然是拿捏的比較精準。不過，蔚來去年的表現或許說明這沒什麼作用。

結語

僅一年，新勢力格局已發生變化，“蔚小理”成瞭“小蔚理”。2022年，新能源汽車仍具有爆發潛力，競爭市場也將持續波濤洶湧。

去年蔚來的交付量頻頻出現“意外”，其代工模式經常被吐槽。之後，蔚來還要在一個工廠中實現五款車型的量產，引起瞭外界不少擔心。如工廠是否會再次停產升級，能否保持生產率，產品是否會有瑕疵。

蔚來要如何奪回銷冠的位置，解決這些問題或很關鍵。不僅有內憂，外部補貼滑坡、芯片短缺、電池成本增加等問題，也給蔚來增加瞭不小挑戰。

編輯：Quasimodo。

作者：簡小編。本文轉載於易簡財經（ID：ejfinance），讀商業故事，看資本市場，做價值投資。

點個“在看”

分享好文

↓↓↓