如果要兼顧高安全性、高流動性、穩定收益性的產品，貨幣基金是一個不錯的選擇

但是，貨幣基金為什麼不會虧呢？

一、貨幣基金的起源

20世紀的70年代初到80年代，美國處在經濟衰退而通脹較高的“滯漲”環境中。當時美聯儲對銀行存款利率進行管制，居民存款利率低於通貨膨脹率，存款一直處於貶值狀態。

銀行為瞭吸引資金，推出利率高於通脹率的大額定期存單，但是這種定期存單起始金額較大，往往是以十萬或百萬美元為最低投資單位。隻有少數機構投資者才有足夠的現金去做這樣的投資。

對大多數美國人來說，當時可以參與的金融投資品的隻有利息低得可憐的銀行儲蓄帳戶、股票和債券。

在時世艱難時，人們很自然地尋找安全性好、流動性強的資產，但很多金融資產要麼風險太大、缺乏流動性、要麼收益太低，總之無法滿足投資者的金融需求。

當時，曾是世界上最大養老基金“教師年金保險公司”現金管理部的主管兼信用分析師魯斯·班特在對金融服務業作瞭周詳的調查之後，在1970年創立瞭一個命名為“儲蓄基金公司”的共同基金，並於1971年獲得美國證券與交易委員會認可，對公眾銷售金融產品。

1972年10月，儲蓄基金公司購買瞭30萬美元的高利率定期儲蓄，同時以1000美元為投資單位出售給小額投資者。就這樣，小額投資者享有瞭大企業才能獲得的投資回報率，同時擁有瞭更高的現金流動性，歷史上第一個貨幣市場共同基金誕生瞭。

二、中國最知名的貨幣基金

毫無爭議，一定是餘額寶！

中國貨基總規模過去5年，平均復合年化增長率為16%。2022年5月底，規模創歷史新高達11萬億元。

三、為什麼貨幣基金不會虧呢？

因為貨幣基金資產主要投資於短期貨幣工具（一般期限在一年以內，平均期限120天），比如國債、央行票據、商業票據、銀行定期存單、政府短期債券、企業債券（信用等級較高）、同業存款等短期有價證券，因為這些都是高安全系數和穩定收益的產品

所以貨幣基金可以算是一個天然的高安全系統產品，並且在通常情況下既能獲得高於銀行存款利息的收益。

但是，這不代表貨幣基金永遠不會虧損

1、貨幣基金也虧過

在市面上700多隻貨幣基金中，有23隻出現過短暫虧損，占比不算高，而且最大回撤隻有0.06%。

虧損後也能很快收復失地，大部分都能在1-2天內收復失地，用時最長的大概是17天收復失地。

2、貨幣基金的收益不斷下降

當銀行間借貸利率高的時候，貨基的利率就高，相反銀行間利率低的時候貨基的利率就低。

銀行間利率的高低跟市場上錢多錢少有關系。比如2013年的時候，市場上缺錢，因而銀行間貨幣市場利率高，這也是當時餘額寶的利率很高的原因。

而後面幾年貨幣基金利率下降，一是中國經濟增速沒前幾年快，二是銀行放水，導致市面上的錢變多，銀行間市場的利率也就慢慢降下來瞭。

所以貨基的利率主要受銀行間市場利率的影響，而銀行間市場利率又受宏觀經濟環境和“央媽”貨幣政策影響。

從財務帳來算，一直買貨幣基金不會虧，但是從經濟賬來算，利率無法達到預期，就是虧損。

四、貨幣基金應該怎麼選？

很多人在購買貨幣基金時不會像投資其他類型基金時那樣精挑細選

實際上選擇貨幣基金也是有很多技巧的：

1、盡量選取“T+0”基金

對於我們老百姓來說，特別是善於投資的理財高手來說，在選擇貨幣型基金時，資金流動性要求太重要瞭。

2、選擇便於轉換的基金

一些基金公司不僅會推出貨幣型基金，而且還會推出股票型、債券型基金，並且會對自己旗下的貨幣型基金和其他基金的轉換費率實行大幅優惠，特別是在轉換時也會非常方便。

對我們來說，為獲取最大收益，在原則上一般為在股市行情好時投資股票型、指數型風險較大的基金，而在股市行情不好的情況下則投資貨幣型安全性較高基金。

所以，在選擇基金時就應選擇那些基金公司旗下有多類基金的基金公司的基金，在需要轉換時不僅會減少轉換成本，而且又會轉換迅速。

3、挑選規模適中基金

對於基金公司來說，他們都需要保證基金持有人可以隨時贖回自己的貨幣型基金。因此，都需要持有一定比例的現金。

一般情況下，基金公司對於自己旗下規模較小的貨幣型基金，因其抵禦贖回負面影響的能力相對較弱，所以現金持有比例往往會高於規模較大的貨幣型基金，這樣用於投資的資金就會相對較少，所以它們的收益率也會相對較低。

4、最好選建完倉的基金

新發行的貨幣基金，在發行期結束後，還會經歷一個相對時間較長的建倉期，在短時間內收益率會很低。

而老的貨幣基金一般倉位已經完全建成，投資品種就會持有較多，其收益，在相同的時間段裡，自然就要比新的基金會可觀得多。

所以，我們應該在選擇投資貨幣型基金時，應盡量選擇那些已經成立一段時間，建倉完畢的老的貨幣基金，因為它比新的貨幣基金在收益方面更具有優勢。

5、考慮增值服務

有的基金公司，會推出一些功能實用的特色增值服務。

比如推出瞭基金自動贖回業務，投資者在其直銷平臺隻要選擇定期定額贖回功能，就可以每個月定期還房貸、車貸。

還有一些基金公司會推出的“錢袋子”服務，可以把貨幣基金定期定額轉換為股票或者債券型基金，也就是利用貨幣基金進行股票型基金、債券型基金的定投業務。

通過選擇合適的增值服務，可以讓我們獲得更多的“實惠”

我是@馬小超，8年金融從業經驗！手把手教你如何理財