2022.3.31

01 見底

今天早上證監會罕見在盤前回應瞭中概股退市風險名單的問題，及時穩定瞭市場信心。

從近期證監會的一些舉措來看，支持金融市場的決心是很堅決的，政策底是很牢固的。

資金面上，保險資金計劃加大A股的配置力度，增量資金高達2萬億。

保險資金是出瞭名的穩健，現在也忍不住加倉，隻能說A股跌出瞭不錯的配置價值。

ee2a28f56d8ea8ff76858d39f4577a8e

此外高盛也發言，A股已見底，今年有20%的回報率。

高盛認為，中概股退市風險降低、相關部門支持實體經濟和金融市場的決心在提高、地緣政治的不確定性在降低。

這三大關鍵問題日益明朗，眼下正是做多A股的好時機。

高盛的觀點基本代表瞭外資的態度，昨天北向資金凈買入超127億，創下去年12月來新高，抄底力度相當兇猛。

從多方信息來看，目前A股見底信號是很明顯的，左側資金已經提前佈局，右側資金則在等待更多明確的信號出現。

比如地產數據改善、經濟數據的好轉、疫情得到控制、刺激政策出臺等。

雖然外資看多中國，但國內的機構還是蠻內卷的，預期你的預期的預期，博弈你的博弈的博弈。

看看下面對3月數據的解讀，真是能把人卷死。

作為個人投資者，我們就不參與機構的博弈瞭。隻需知道底部是一個區間，而不是一個點，普通人能做到的就是在底部區間多拿點優質股權，耐心等待股價的反轉。

02 老司機聊板塊

昨天地產老大哥萬科A的年報出來瞭，營收同比增長8%，但凈利潤幾乎減半，業績有點拉跨。

同時萬科甩出一份令人氣憤的回購方案，公司想回購20-25億股票，這本來是好事情。

但是回購的設置很尷尬，當天萬科的收盤價是18.98元，而回購價格不超過18.27元，回購價格比股價還低，回購瞭個寂寞。

不得不說萬科也是一個實誠人，一般公司回購都是用來註銷或者股權激勵，而萬科直接說，回購的股份全部用於出售。

這份回購方案與其說是回購，不如說是做空方案。

散戶和地產粉直接炸鍋瞭，集體討伐萬科，痛罵管理層，“見過不要臉的，沒見過這麼不要臉的管理層！”

本想著萬科這麼差的年報和沒誠意的回購方案，今天股價肯定會大跌，但是沒想到低開高走，直接拉紅瞭。

0b54d234ae5f56fee161ad56555cf71d

這說明現階段市場對地產股的關註點，已經不在過去的業績和危機瞭，而是在博弈刺激政策的出臺，博反轉預期和利空出盡。

地產股最壞的時候已經過去瞭，接下來的都是好消息。

在這種市場預期下，我們可以關註一下滯脹的地產股，比如萬科A。

另外關註今年超跌的地產鏈，他們股價跌幅夠大，已經消化大部分利空，現在地產有反轉的預期，它們也是受益的。

短期市場會挖掘這些超跌的龍頭股，比如我們反復提及的三棵樹、堅朗五金等股票。

現在地產和地產鏈的邏輯是基本面越差，走勢反而越強，典型的炒預期階段。

第一波是遊資炒作，很多小地產股都走出妖股行情，但是第二波會是機構行情，他們更關註企業的質地和價格。

等到哪天地產政策真正寬松瞭，地產數據改善瞭，股價可能反而會開始下跌。

目前的市場環境比較復雜，加息、通脹和地緣政治下，市場的風險偏好明顯降低，對賽道股來說是比較不友好的。

拿新能源汽車來說，近期大部分車企都漲價瞭，這種不是需求刺激帶來的漲價，而是原材料漲價導致的。

疫情之下，這種過度的漲價將會壓抑需求，所以今年新能源車的景氣度有下滑的風險，這是我們要註意的。

特別是鋰電價格過高瞭，已經嚴重影響行業的發展，不管是國傢政策的打壓，還是高利潤的不可持續性，對鋰電股都是利空。

50e30d9fdeb6e2373e590ed1b771c035

現在市場主線毫無疑問是穩增長下的地產以及地產鏈，而賽道股則處於痛苦的殺估值階段，同時要小心景氣下滑的風險。

03 老司機數據

【機構調研】

近期千方科技有機構密集調研

【重點關註行業】

給大傢整理瞭困境反轉的消費、醫藥、傢居建材行業，以及高景氣的鋰電、光伏、電力行業的核心概念股。

更多投資機會分享，歡迎關註@投研老司機和微信公眾號“投研老司機”交流。

免責聲明：本文章內容僅供交流，不構成對任何人的投資建議，市場有風險，投資需謹慎