一、美國非農就業數據的概況定義:反映除農業以外的各行業就業人數變動情況。發佈機構:美國勞工統計局。發佈頻率:每個月一次,在月初的第一個星期五。

內容:包括非農就業總人數、私營部門就業、制造業就業、政府就業、醫療保健就業等細分行業數據。重點指標:非農就業增減人數、失業率、平均工作周時間、平均時薪。編制方法:通過對企業和傢庭的問卷調查,然後進行整理和統計分析。數據質量:采用科學抽樣方法,數據質量有一定保證。市場反應:公佈後,對股票、外匯、債券市場產生重大影響。重要性:評估美國勞動力市場狀況,也是美聯儲調整貨幣政策的主要參考。註意事項:季節性調整等因素需要考慮,不能過度解讀單月數據。綜上所述,這是全球最重要、最具指標性的就業數據之一,需綜合分析其影響。

1、美國非農就業報告通常披露的關鍵就業市場指標：非農就業總人數(Nonfarm Payrolls):當月非農就業凈增長人數。私營部門就業(Private Sector Payrolls):不包括政府的就業增長。制造業就業(Manufacturing Payrolls):制造業就業變動。失業率(Unemployment Rate):反映勞動力市場疲軟程度。平均每周工作時間(Average Weekly Hours):衡量就業時長。平均每小時收入(Average Hourly Earnings):反映薪資水平。勞動參與率(Labor Force Participation Rate):參與勞動力的比例。這些指標能全面的反映美國就業環境和經濟活力。其中最重要的要屬失業率和非農就業增長人數。這些數據對美聯儲調整貨幣政策也有重要影響。

2、美國非農就業報告的發佈時間發佈部門:美國勞工統計局發佈時間:每個月的第一個星期五(如果遇到假期則順延)發佈頻率:每月一次發佈時間點:北京時間每月晚上8點左右內容:上月的就業情況,包括非農就業變動情況、失業率等數據重要性:這是對美國勞動力市場狀況的重要衡量,也是判斷美聯儲貨幣政策的關鍵依據市場反應:報告公佈後,市場對數據好壞的反應可能會對股市、債市和匯市造成重大影響小結:非農就業報告因其對經濟趨勢和政策的重大影響而備受矚目,是每月經濟日程的重頭戲。所以這份報告的發佈時間是全球經濟日程中非常關鍵的一個時點,投資者和分析師都會高度關註。

二、美國非農就業數據的修正

美國勞工部主要在以下幾種情況下,會對先前發佈的非農就業數據進行修正:季節性調整方案的定期更新。勞工部會根據最新數據調整算法模型,這會影響原有數據的季節性調整值。人口調查樣本的變更。每年樣本都會有少許變動,這會影響統計結果。部門分類的變更。一些行業分類標準有所修改,需要調整過往數據以保持一致。數據填報錯誤或遺漏。一些被調查者可能延遲提交或修正過往數據。統計方法改進。勞工部可能會改進統計模型以提高準確度。季節性調整的錯誤修正。一些特殊季節因素可能需要進行追溯調整。工作分類的重新分配。一些工作可能被重新分類到不同部門。經濟情況大幅改變也可能導致方法調整。如疫情期間就業統計方法。綜上,修正主要出於提高數據準確性和一致性的需要,通常幅度不大,不會對大趨勢產生影響。

2023年9月1日，美國勞工部統計局公佈瞭非農就業數據。數據顯示，美國8月季調後非農就業人數錄得增加18.7萬人。與此同時，勞工部還修正瞭6月和7月份的非農就業數據，其中，6月份，非農新增就業人數從18.5萬人下修至10.5萬人；7月份，非農新增就業人數從18.7萬人下修至15.7萬人。修正後的數據表明，6月和7月兩個月，新增就業人數合計減少11萬人，同時也表明美國非農就業人口連續三個月增幅低於20萬。

2023年美國每個月的非農就業人數都不同程度被修正，2023年的前7個月，累計就業人數被下修達35.5萬人。平均下來，每月非農公佈的數值虛高超過5萬人，尤其是今年6月份，經過兩次的調整下修後，等於少瞭一半。

三、美國2023年9月的就業數據

1. 失業率為3.8%,與上月持平,但高於市場預期的3.7%。這表明就業形勢有所改善,但未達到預期進一步收緊。2. 非農就業人數增加33.6萬人,大幅高於預期的17萬人。增加值較上月18.7萬人也有所擴大。這是一個積極信號,顯示就業市場保持瞭較強勢頭。3. 就業增長高於預期,但失業率未下降,部分原因可能是勞動參與率有所提高,更多尋找工作者影響瞭失業率。4. 本次報告對聯儲政策影響復雜。就業市場強勁可能促使繼續加息,但通脹壓力有限,加息幅度可能不大或者停止加息。5. 整體而言,9月報告對經濟前景保持樂觀,但通脹可控,聯儲或將漸趨謹慎,采取穩健態度繼續加息。就業、通脹和利率三者之間仍需平衡。

就業人數增加而失業率上升這一現象,主要有以下幾個可能原因:1. 勞動力參與率上升。更多原本不在勞動力中的人重新求職,導致勞動力規模擴大,雖增加就業但也同時增加失業人數。2. 就業增長更集中於某些低素質工作。這類工作易流動性大,導致失業率提高。3. 一些重新入職的工人屬於邊緣就業不穩定。經濟出現輕微波動就可能離職失業。4. 統計計算時就業人數和失業率的調整存在時間差異,短期內出現反向。5. 經濟增長可能正在放緩,一些新求職者尚未立即找到工作。6. 部分是季節性因素導致的短期異常。綜合來看,就業和失業率反向變化主要是勞動力結構性變化造成,但也反映出經濟面臨的壓力和不確定性在增加。需要整體分析原因,避免過度解讀數據的表面變化。

四、在美國持續加息的環境下,就業形勢可能會出現以下變化:

高利率會提高企業的融資成本,壓縮投資和消費,導致商業活動萎縮,繼而影響就業。持續高利率幾乎肯定會導致就業增長乏力甚至出現裁員,經濟進入衰退的可能性極大。 就業增長速度有所放緩。高利率增加企業融資成本,可能導致招聘計劃更保守。服務業和房地產相關就業受到的負面影響較大。這些行業更依賴融資和利率敏感。失業率止步回落或者小幅上揚。加息打擊就業,但力度還在聯儲可以接受的范圍。工資增速有所放慢。企業面臨成本壓力,提高工資的能力降低。勞動參與率下降。在求職難度增加時,有人選擇暫時退出勞動力。整體就業仍將保持緊張狀態。結構性問題難以快速改變就業市場疲弱。終端加息仍存在不確定性。就業形勢變化將影響聯儲決策。總體來說,加息環境下就業增長會放緩,失業率面臨明顯的上行壓力。就業仍是聯儲政策關鍵考量。

小結：

美國的非農就業數據具有一定的權威性，但是長期大幅度修正，已經超出瞭技術調整的范疇，大大影響瞭它的權威性和可信度，說不客氣點就是造假。

所以對於美國的非農就業數據，要與其他就業數據進行相互驗證，可參考但不能偏信。

全世界范圍內，一個國傢持續高利率，就業持續火熱的現象是極其罕見的，這是普通的經濟學原理。利率過高，很多生意做不下去，商業活動就會停止擴張或者萎縮，就業自然就會下降。